Das isländische Studiensystem ähnelt sehr dem deutschen. Ein Akademisches Jahr umfasst zwei Semester (Herbst- und Frühlingssemester). Mit dem Herbstsemester Anfang September beginnt das akademische Jahr und damit in der Regel das Studium für die meisten Studienanfänger. Das Frühlingssemester fängt Anfang Januar an, und entlässt die Studenten im Mai in die Semesterferien.
Die isländische Hochschullandschaft ist noch sehr jung, die erste Universität, die Haskoli Island/ University of Iceland, wurde erst im Jahre 1911 gegründet. Von den insgesamt acht Universitäten in Island, sind fünf staatlich und drei privat.
Die Abschlussmöglichkeiten an isländischen Universitäten sind analog zu den deutschen, das ist vor allem für Studenten, die ihre Studienleistungen anrechnen lassen müssen von Vorteil! Sowohl der Bachelor und der Master, als auch der Doktor Titel können erworben werden. Hier durch vereinfacht sich die Übernahme der in Island erbrachten Leistungen in die deutsche Prüfungsordnung und umgekehrt.
Man ist also nicht dazu gezwungen sein ganzes Studium in Island zu absolvieren, sondern kann auch nur ein oder mehrere Semester an einer isländischen Hochschule verbringen. Das Studienjahr an isländischen Hochschulen ist gewöhnlich in zwei Abschnitte unterteilt. Das Herbstsemester läuft von September bis Dezember; das Frühjahrssemester von Januar bis Mai.